这两个月，服装企业登陆IPO的热度逐渐升温。

　　首先是“新面孔”出现，那就是淘品牌开始计划登陆创业板。6月下旬裂帛向证监会递交了招股说明书申报稿，7月初汇美集团招股说明书随之出现在证监会网站。另外就是“旧面孔”刷新，此前已经在IPO排队名单的企业如雷迪波尔、宁波太平鸟等企业在7月中旬递交了新的招股书，处于预披露更新状态。

　　在IPO提速的形势下，目前服饰企业IPO融资市场又呈现出哪些特点？涌现哪些新“势力”？深圳华联北京服装学院一一为你解读。

　　淘品牌“冲刺”创业板

　　7月29日，消息称韩都衣舍当日午前已经完成在新三板挂牌的相关手续，将择日在新三板挂牌，将要挂牌的名称是“韩都电商”，代码是838711。媒体称，韩都电商的挂牌将使其成为国内互联网服饰品牌第一股。

　　相对于韩都衣舍在新三板的挂牌，同作为女装淘品牌的裂帛和茵曼选择了资本流动性相对较强、但登陆门槛相对更高的A股市场。6月20日，北京心物裂帛电子商务股份有限公司（旗下拥有裂帛、天使之城等淘品牌）向证监会递交了招股说明书，7月1日，广州市汇美时尚集团股份有限公司（旗下拥有茵曼、初语等淘品牌）亦递交了招股说明书，两家企业均计划登陆创业板。截止7月21日，裂帛和汇美的审核状态均为“已受理”，照目前IPO 884家排队企业的“堰塞湖”状况，短期内暂无登陆A股市场的可能。

　　裂帛招股书显示，截止2015年12月31日，公司实现营业收入5.46亿元，实现净利润3164万元。而2013年至2014年，裂帛服饰的营收分别为6.88亿元、5.79亿元，净利润分别为7,046.9万元、-421.45万元，主营业务收入呈连续下滑趋势。裂帛主要通过天猫、淘宝、唯品会、京东商城等十余家主流电商平台进行销售。2015年度，裂帛在淘宝、唯品会以及京东上的销售额占比分别为58.49%、36.36%以及2.58%。

　　汇美集团近三年的业绩表现则是营收增长放缓，净利呈下滑趋势。招股书显示，汇美集团2013年营收5.9亿元，2014年营收9.5亿元，2015年营收11.4亿元，近三年的营业收入出现一定程度的增长，但2014年以及2015年同比增长60.73%、20.35%，呈放缓趋势。2013年至2015年，其归属母公司净利润分别为3330万元、3190万元和1581万元，净利持续下滑。2015年汇美在天猫、淘宝的收入占比为56.6%，在唯品会收入占32%，在京东收入占6.3%。

　　由此可见，裂帛和汇美均是标准的淘品牌，淘宝和唯品会等线上渠道是它们的主阵地，且业绩状况在过去三年总体不够理想。因此它们IPO募资的其中一个方向亦是趋同的：走向线下，把公司变“重”。裂帛计划拟投入5230万元，开设15家线下门店，在北京、上海、杭州核心商圈开设3家1000平米左右的旗舰店，在一线城市副商圈和消费力强的二线城市的核心商圈开设12家80~120平米左右的直营门店，旗舰店和直营门店所需经营用房均将以租赁形式取得。

　　汇美集团则拟投资 13979万元用于 O2O 线下门店建设，目计划在 3 年内，在全国范围内选择合作商合作新建 1155 家加盟合作体验门店，并独立建设116 家直营体验店。从此角度观察，淘品牌等纯电商服饰企业一旦登陆资本市场，就已经不是标准的淘品牌了，资本将驱使淘品牌走全渠道经营的模式，而如何提高全渠道模式的经营效率，或是淘品牌将来在资本市场胜出的一个关键因素。

　　母婴用品企业抢占资本“跑道”

　　在此次服装企业IPO排队名单中，有一个“新面孔”：上海十月妈咪网络。招股书称，公司是孕产用品品牌零售商，为育龄女性提供孕期及产后着装、肌肤护理、日常用品和服务体验。主要产品类别包括孕妇服装、孕妇用化妆品、孕婴相关用品和服务等。除销售自有产品外，公司还代理销售好奇（HUGGIES）、NUK、费雪（Fisher Price）、保宁（B&B）、宝得适（Britax）等国内外孕婴童品牌产品。

　　十月妈咪此次拟登陆上交所，计划募资2.19亿元用于营销网络、信息化系统建设等项目。计划公开发行不超过1500万股，不低于发行后总股本的25%，公司预计发行后总股本不超过6000万股。招股书显示，其这两年业绩波动较大。2014和2015年，十月妈咪营业收入分别为2.74亿元和2.7亿元，同比增长14.47%和下降1.05%；净利润分别为2329万元和1244万元，同比增长119.47%和下滑46.57%。

　　母婴用品企业登陆资本市场非十月妈咪一个孤例。5月份，广东宝贝儿婴童用品股份有限公司向证监会递交招股说明书。招股书显示，公司主要从事婴童用品的设计、研发、生产和销售，目前有喂养用品、婴童服饰、洗护用品和玩具等四大婴童用品品类。6月份，除了十月妈咪，还有上海爱婴室商务服务股份有限公司计划IPO。招股书显示，爱婴室是一家结合直营门店、电子商务等渠道，为孕前0-6 岁婴幼儿家庭提供母婴商品和服务的连锁零售企业。总体来说，这几家母婴用品企业业绩和财务表现算不上亮眼，其纷纷上市背后的目的，是为通过资本市场加快扩张步伐，在竞争激烈的婴童市场中建立强势地位。

　　女装企业“扎堆”上交所主板

　　在目前IPO排队的服装企业中，共有10家企业计划登陆上交所。其中欣贺股份、安正时尚、日播时尚集团、地素时尚、上海拉夏贝尔服饰都是女装或以女装为主的企业，还有宁波太平鸟服饰这样包括时尚男女装的服饰企业，还有像上海十月妈咪网络这样主打孕妇装的母婴品牌企业。10家中有7家是跟女装有关的，可谓是女人“当家作主”。

　　在这7家女装企业中，截止7月21日，宁波太平鸟服饰和欣贺处于预披露更新的状态。太平鸟服饰最新的招股书显示，公司2013、2014和2015年实现营业收入分别为38.31亿、49.99亿和59.03亿，年均复合增长率为24.13%，2013、2014和2015年净利润分别为2.1亿、4.3亿和5.3亿，年均复合增长率为59%。截止2015年年末，太平鸟资产总计达41.03亿元。

　　2013年5月，定位为时尚服饰品牌零售商的太平鸟在浙江省环保厅接受IPO环保核查公示，寻求上市。2014年11月，太平鸟在证监会官网预披露了IPO招股书，其希望成为继雅戈尔、报喜鸟、森马服饰等之后，浙江的又一家服装业上市公司。而直至今日，太平鸟仍在IPO排队名单里。如今在IPO监管趋严的趋势下，相对良好的业绩表现或能助太平鸟服饰抓住机会，冲刺上市成功。